投資與市場
半導體、AI 供應鏈、總經與資金流向：慢慢看懂市場在發生什麼。共 212 篇。
《The Circuit》聽後心得：記憶體的循環壞掉了嗎？關鍵在舊產線留不留
2026 年 10 月 5 日《The Circuit》的聽後筆記：Ben Bajarin 與 Jay Goldberg 從美光財報談記憶體地板被抬高、位元成長只有二十出頭個百分點、四份消費級產能換一顆 HBM 的分配誘因，以及博通承諾借給 Anthropic 最多四百二十億美元這件事。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
把琴鍵全部砸下去，動作還是跑得出來——聽 Huberman 談神經科技前沿
《Invest Like the Best》第 494 集，Andrew Huberman 談讀寫神經系統、睡眠的三個前提，以及一個被對照實驗打出洞的記憶模型。聽後心得與方法整理，教育用途，不含投資建議與個股推薦。
巴西裝甲車之王的最後一筆訂單
從 Asianometry 2026 年 10 月 4 日那集講巴西軍火商恩傑薩倒閉的故事，聊客戶集中度、靠山風險與負債的互動。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
準備金、恐慌與爛規定：George Selgin 談新政與銀行危機史
Macro Musings 2026 年 10 月 5 日這集，George Selgin 談聯準會資產負債表、Main Street Lending 的 12% 虧損率，以及銀行危機背後的法規成因。教育與方法論討論，不含投資建議、不推薦個股。
為什麼美國公債又變成風險資產
Bloomberg Odd Lots 2026-10-05 集的聽後心得：芝加哥大學 Carolyn Pfluger 用債股相關性解釋這波殖利率上升，談政策反應函數、1980 年代的債市與霸權轉移的金融路徑。教育性質的個人筆記，非投資建議。
節目筆記週報｜2026-09-28～10-04
這週寫了 26 篇節目筆記（Catalyst with Shayle Kann、Macro Musings with David Beckworth、Bloomberg Odd Lots、Serenity 週報、Asianometry、The Circuit等），這篇把每集的結論收在一起，每集兩到四句，點連結看全文。
股癌 EP702 聽後心得：工程師要最強的工具，老闆看的是帳單
2026 年 10 月 3 日《股癌》EP702 的聽後筆記：聯發科收縮員工可用的 AI 額度、10 月 1 日 Morgan Stanley 那份光模組傳聞報告的 65% 美國料件門檻、10 月盤面全面轉強的判讀，以及量化交易的賽制差異。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
90% 等於 0：一家快倒的日本零件廠，靠「準時」做到營業利益率 20%
2026 年 10 月 4 日《Investor's Sunday》改版首集，IHARA SCIENCE 會長中野琢雄談 1999 年接手一家累積虧損 35 億日圓的公司，如何靠止血、應收變現與現場利潤可見化翻身。聽後心得與個人判讀，教育用途，不構成投資建議，文中數字出自講者本人回顧，無公開財報可核對。
AI 供應鏈下一棒在哪？電力變成那個卡住全部的東西｜聽財經M平方 EP.216
聽 2026 年 10 月 1 日錄製的《財經M平方 After Meeting》EP.216 的筆記：電力瓶頸怎麼反過來推動晶片效率、庫存金額暴增該怎麼分辨備貨與積壓、缺貨為什麼不等於有議價權。教育性質的個人心得，不是投資建議，不含個股推薦與目標價。
EUV 光罩要變大了：一片 6×12 吋玻璃為什麼卡了十年
聽 Asianometry 2026-10-01 這集〈EUV Photomasks Are Getting Bigger〉的心得筆記。從台積電與 ASML 的 High-NA 時程，拆解大光罩轉換為什麼是成本與協調問題，以及這個判斷在什麼條件下會失效。教育性質的產業結構筆記，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
利率衝上 20 年新高，台股卻又走回六月那一輪——聽《財報狗》568 集
《財報狗》第 568 集（2026-10-01）談美國 10 年期公債殖利率衝上 5.2% 以上、台積電評估德州第二園區、廠務工程的人力調度與 NVIDIA 的 AI 工廠認證。這是一篇教育性的聽後心得，整理推論與反面質疑，不含投資建議、不涉個股買賣。
雜音裡先問一句：這筆成本有沒有進到薪水裡
2026 年 10 月 1 日《MacroVoices》第 552 集，David Rosenberg 談他為什麼不接受通膨敘事、殖利率上衝的真正來源，以及 11 月被忽略的那個日子。聽後心得與方法整理，教育用途，非投資建議。
ERCOT 電池的兩難：收入掉了八成，卻說還需要更多
2026 年 10 月 1 日《Catalyst with Shayle Kann》談德州電網級電池。單位收入從每千瓦 200 美元掉到 30 美元，而融資門檻在 100 美元；市場同時說還需要更多電池。這篇拆解收入崩落的機制、復甦時點的推論鏈，以及它在哪裡會斷。教育用途，非投資建議。
股癌 EP701 聽後心得：回檔三成之後，他把整個倉位換了一輪
2026 年 9 月 30 日《股癌》EP701 的第三季回顧：七月台股部位從高點回落三成、九月初補回新高，以及小型 IC 設計集體表態、AI 介入晶片設計、台積電德州傳聞背後的推理。教育性聽後心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
指數在高點，我的股票在跌：Odd Lots 談這個市場為什麼變得這麼快
2026 年 10 月 1 日 Bloomberg Odd Lots 請來 Sherwood News 的 Luke Kawa 聊當下市場：距高點 0.5% 卻只有 51.2% 個股站上 200 日線、一半盈餘成長靠超大規模業者資本支出。教育性聽後心得，不含投資建議，不討論個股買賣。
歐洲拿 80 BCM 的庫存賭這個冬天——聽《Columbia Energy Exchange》談全球天然氣
2026 年 9 月 29 日《Columbia Energy Exchange》三位能源學者談歐洲入冬前的天然氣困境：庫存 80 BCM、史上最高抽用紀錄 74 BCM、荷姆茲海峽關閉七個月。一篇教育性的聽後心得，整理供需結構與判讀方法，不含投資建議，不涉個股推薦。
感覺很差，價格卻很強——聽《The Compound and Friends》談內部結構轉弱這件事
2026 年 9 月 29 日《The Compound and Friends》WAYT 特別集聽後心得：消費者信心掉到 12 年低點、S&P 500 站上 200 日均線的成分股從 73% 掉到 51%，指數卻還在高點附近。我把節目的多頭論證與最有力的反面質疑並排寫，並標出這場爭論的可證偽條件。教育性質的個人筆記，不是投資建議，不含個股推薦與目標價。
它寫得出來，卻不知道哪裡會壞：一集談 AI 做晶片設計的節目
《Supply Chained》2026 年 9 月 29 日這集〈Adventures in Chip Design〉，Asianometry 的 John 與 Culpium 的 Tim Culpan 聊 AI 進到晶片設計流程的現狀。這篇是我的聽後心得與延伸判讀，屬於教育性質的產業觀察，不構成投資建議，也不推薦任何個股。
差點重演的規格戰：DVD 是怎麼在 1995 年被一家不賣播放機的公司談成的
Asianometry 2026 年 9 月 27 日〈The Dramatic Birth of the DVD Boom〉的聽後心得：MMCD 單面 3.7GB 對上 SD 單面 5GB、CD 一片 3 美分的專利抽成、以及 IBM 如何在 1995 年 8 月把兩個陣營壓到同一張桌上。教育與思考練習用，不含投資建議，不涉個股評價或目標價。
記憶體漲到 OEM 不敢升規格，而代理人正在把 CPU 吃光
聽《The Circuit》2026-09-28 這集的心得：記憶體價格把消費電子逼到什麼角落、Meta 的 Muse 讓助理型產品長出形狀、以及 Anthropic 與 Akamai 那筆合作背後的 CPU 缺口。教育性內容，不構成投資建議。
私募市場水面下的三件事：Hamilton Lane 執行長談離散度、二手折價與那半句沒講完的話
2026 年 9 月 28 日《The Compound and Friends》訪 Hamilton Lane 執行長 Erik Hirsch 的聽後心得：私募股權與公開市場的相關性、私募信貸違約率約 2% 的現況、二手份額為何 65 分買進卻記帳 100 分。教育與思考練習用，不含投資建議，不涉個股評價或目標價。
個人助理不再需要一個 App——聽 Noah Shinn 談 Instinct
Invest Like the Best 第 493 集（2026-09-28）聽後心得：Noah Shinn 談 Instinct 這個沒有 App 的個人 AI 助理，如何用簡訊與電話當介面、把信任變成可量測的指標，以及免費加抽成的商業模式怎麼影響它站在誰那一邊。教育性內容，不構成投資建議。
從印線路到飛輪：四家荷蘭公司告訴我，AI 半導體真正卡住的地方
《科技浪》EP156 在 SEMICON 錄了四段訪談，從先進封裝的列印技術、矽光子的光纖對準、量子晶片測試，一路講到資料中心的飛輪儲能。這篇是我的聽後心得與延伸判讀，屬於教育性質的產業觀察，不構成投資建議，也不推薦任何個股。
電從哪裡來：一場關於自建電廠的辯論
2026-09-28《Catalyst with Shayle Kann》Frontier Forum 對談聽後心得。Bloom Energy 商務長談資料中心與工廠為何開始自建電力、到戶電價怎麼算、社區為何反彈。本文為教育性質的個人筆記，不構成投資建議，也不推薦任何個股。